全面剖析招商银行2020年年报

全面剖析招商银行2020年年报

2021年3月19日，招商银行除发生四件大事外，还发布了2020年年报，比较全面

地呈现了招行2020年的经营情况。整体来看，招行2020年在活期存款和财富管理业务

方面亮眼非常突出。

一、基本情况

（一）23家上市银行2020年业绩经营情况对比

招商银行是第一家总资产规模跨过8万亿大关的股份行，从已公布2020年23家上市

银行（已公布2020年业绩快报或年报）的对比来看，招商银行在总资产、营收与净利润

等指标方面表现中规中矩，但其资产指标以及ROE指标在23家上市银行中处于明显领先

地位。例如其2020年不良贷款率为1.07%、拨备覆盖率为437.66%（排名第四）、ROE

为15.73%（排名第二），均明显优于平均水平。

（二）市场认可度较高：市值破万亿、跃居上市银行第三位

招商银行市值由2019年底的9399点升至2020年底的10960点（目前已达到

13011.58点），其市值直接由2019年底上市银行的第5位跃升至第3位，跨过万亿大关，

超过农行和中行，表明市场对其认可度较高。

（三）迎来新董事长，后续与保险领域的合作力度加强可能值得关注

2020年9月10日，招行发布《第十一届董事会第十六次会议决议公告》，通过了《关

于选举缪建民先生担任招商银行董事长的议案》，选举缪建民先生担任招行第十一届董事

会董事长以及董事会战略委员会主任委员及提名委员会委员，李建红（2014年8月-2020

年9）辞任招行董事长职务。

缪建民在任职招行以前曾于2017年11月接替吴焰出任中国人民保险集团董事长

（2020年7月10日担任招商局集团董事长）。基于此我们认为，后续招商银行与保险领

域的合作力度可能会进一步加强。

二、招商银行2020年主要经营情况剖析

2020年招行零售条线营收和利润占比分别为53.81%和52.13%，变化不大，零售条

线正聚焦于基础客和财富管理客，基本已经打好。招行2020年的其它主要经营指标

可参见下表：

（一）关注三个破万亿

除市值破万亿外，招商银行还有三个破万亿值得关注。

1、剔除结构性存款与大额存单后的低成本核心存款增量超万亿

2020年招行的存款结构大幅优化，低成本核心存款增长情况较为亮眼。截至2020年

底，招行零售AUM、核心存款分别达到8.94万亿和4.71万亿，较2019年分别净增1.45

万亿和1.03万亿，而全部存款2020年新增规模则为0.78万亿。

核心存款是招行的内部考核指标，主要指剔除大额存单、结构性存款等成本较高的存